Les remboursements du Trésor au titre du mois d’avril 2021 ont augmenté par rapport au mois précédent de 46,8% pour atteindre 6,9 Mds de DH.
Au cours du mois d’avril 2021, le besoin de liquidité des banques a enregistré une légère accentuation pour se situer en moyenne à 63,3 milliards de dirhams après 61,2 milliards en mars 2021.
Cette évolution est ?selon la Direction des études et prévisions financières? en relation particulièrement, avec la hausse de la circulation fiduciaire.
Dans un tel contexte, la Banque Centrale a augmenté le volume de ses injections de liquidité qui s’est établi en moyenne à 73,7 Mds de DH après 72,2 Mds de DH le mois précédent. Les interventions de Bank Al-Maghrib ont porté sur les avances à 7 jours sur appels d’offre (30 milliards de dirhams après 27,4 milliards), les prêts garantis (28,7 milliards de dirhams après 27,9 milliards) et les opérations de pension livrée (15 milliards de dirhams après 15,7 milliards).
Quant au taux interbancaire moyen pondéré au jour le jour (TIMPJJ), il maintient son évolution quasi-stable au niveau du taux directeur de 1,50%. En moyenne mensuelle, il stagne toujours à 1,50% depuis juillet 2020. S’agissant du volume moyen des transactions interbancaires, il a augmenté par rapport au mois de mars 2021 de 4,3% pour atteindre 4,3 Mds de DH.
Concernant l’évolution des taux débiteurs, le taux moyen pondéré global a enregistré une légère augmentation, en glissement trimestriel, pour le deuxième trimestre consécutif, soit +3 points de base pour se situer à 4,45% au premier trimestre 2021. Cette hausse a concerné les taux des crédits à l’équipement (+7 pb à 4,28%) et à la consommation (+10 pb à 6,50%), alors que la baisse a concerné ceux des crédits de trésorerie (-2 pb à 4,10%) et à l’immobilier (-17 pb à 4,74%).
Le Trésor recourt moins au marché des adjudications
Au cours du mois d’avril 2021, les levées brutes du Trésor au niveau du marché des adjudications se sont repliées, par rapport au mois précédent, de 12,4% pour se situer à 9,4 Mds de DH.
« Ces levées ont porté majoritairement sur les maturités moyennes à hauteur de 93,7% après 39,9% le mois précédent. Le reste des levées a concerné les maturités longues, soit 6,3% après 28,4% le mois dernier, alors que le Trésor n’a pas recouru aux maturités courtes lors de ce mois », souligne la DEPF.
Les remboursements du Trésor au titre du mois d’avril 2021 ont augmenté par rapport au mois précédent de 46,8% pour atteindre 6,9 Mds de DH. De ce fait, les levées nettes du Trésor ont été positives de 2,5 Mds de DH, en baisse de 58,8% par rapport au mois précédent. Au terme des quatre premiers mois de 2021, les levées brutes du Trésor se sont accrues, en glissement annuel, de 21,1% pour se situer à 48,8 Mds de DH. Cette hausse a concerné, particulièrement, le volume levé en maturités moyennes qui a plus que doublé pour atteindre 25,1 Mds de DH, prédominant les levées à hauteur de 51,4% après 28% l’année précédente.
Dans une moindre mesure, le volume souscrit des maturités courtes s’est raffermi de 14,7% pour se situer à 7,7 Mds de DH, soit 15,8% des levées après 16,7%. En revanche, le volume levé en maturités longues a reculé de 28,2% pour s’établir à 16 Mds de DH , représentant 32,8% des levées après 55,3% un an auparavant.