Croissance économique : Démarrage timoré de 2019
Le premier trimestre 2019 devrait enregistrer un ralentissement de la croissance économique pour se situer à 2,5% au lieu de 3,3 % une année auparavant. Le décryptage du HCP.
Le point de conjoncture trimestrielle du Haut Commissariat au Plan table sur un ralentissement de la croissance économique au premier trimestre 2019. Une décélération résultat du repli de 0,7% de la valeur ajoutée agricole, sous l’hypothèse du retour de la production des céréales vers son niveau de moyen terme, après deux années de bonnes performances. A contrario, la dynamique de croissance des filières végétales hors céréales se poursuivrait avec une expansion de la production des agrumes, de l’olivier et des cultures fruitières et les effets des chocs conjoncturels ayant affecté la production animale à fin 2018 se dissiperaient progressivement à partir du premier trimestre 2019.
Hors agriculture, l’activité économique évoluerait dans un contexte international marqué par la persistance des tensions commerciales, financières et politiques. Ainsi, sur le plan international la croissance du commerce mondial ralentirait à 3,5%, affectée par les incidences du relèvement des barrières douanières par les Etats-Unis et la Chine. Un essoufflement de la croissance européenne est également anticipé, en raison des aléas liés à l’aboutissement des négociations sur le Brexit, ainsi qu’au climat d’attentisme qui pourrait affecter les investissements et les marchés financiers. Le HCP souligne par ailleurs que le resserrement de la politique monétaire américaine soutiendrait l’appréciation du dollar qui pourrait fragiliser les monnaies de certaines économies émergentes et affecter leur activité économique. Les pressions inflationnistes seraient contenues mais resteraient, toutefois, subordonnées à l’évolution des cours du pétrole sur le marché mondial prévue à 60$/baril.
Dans ce contexte, la demande mondiale adressée au Maroc enregistrerait une hausse de 3,8%, en variation annuelle. Cette amélioration profiterait, notamment aux industries manufacturières dont la croissance s’établirait à 3%, au premier trimestre 2019. La croissance de la valeur ajoutée de la construction resterait modérée, se situant aux environs de 1%. Quant au secteur tertiaire, sa valeur ajoutée croîtrait de 3,2%, contribuant pour environ 1,6 point à la croissance globale du PIB.
Dans l’ensemble, la valeur ajoutée hors agriculture s’améliorerait de 2,9% au premier trimestre 2019, au lieu de 3,4% le même trimestre de l’année qui précède. Compte tenu d’une régression de 0,7% de la valeur ajoutée agricole, la croissance économique nationale serait de 2,5%, au premier trimestre 2019, au lieu de +3,3% la même période une année auparavant. Dans ce contexte, et dans l’attente de la publication traditionnelle du budget économique prévisionnel de janvier 2019, la croissance annuelle devrait rester aux environs de 3% en 2018, ce qui concorde avec les prévisions annoncées dans le cadre du budget économique prévisionnel de janvier 2018.
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