Marché monétaire : BAM appelée à renforcer son dispositif d’intervention (BKGR)
Sur le marché monétaire, le déficit de la liquidité bancaire durant la semaine dernière s’est creusé de +5,2% à -77,2 Mds de DH en moyenne hebdomadaire.
Paradoxalement, la Banque Centrale a réduit ses avances à 7 jours au niveau du marché monétaire de -7 260 MDH pour se fixer à 28 070 MDH. La situation est compensée principalement par les placements de l’Argentier du Royaume qui se sont élevés à 18,3 Mds de DH, soit une hausse de +83% comparativement à leur niveau une semaine auparavant.
Compte tenu de l’équilibre entre l’offre et la demande de liquidité dans le marché monétaire, le TMP est resté ainsi aligné sur le taux directeur, soit 1,5%.
Le marché secondaire a enregistré une hausse de la volumétrie échangée avec des transactions totalisant environ 16,0 Md de DH (vs. 12,8 Mds de DH une semaine auparavant). Les maturités MT concentrent la majorité des transactions avec une part de 53%. Au niveau de la courbe secondaire, la principale variation à la baisse a concerné la maturité 5 ans avec une diminution du taux de -1,3 pbs à 1,97%.
En revanche, le taux 10 ans a enregistré la plus forte hausse avec une augmentation de +1,3 pbs à 2,35%
Courant la semaine prochaine, s’étalant du 01 au 07 juillet, BAM devrait renforcer son dispositif d’intervention sur le marché monétaire à travers l’émission de 8 330 MDH de plus que la semaine précédente sous forme d’avances à 7 jours, soit un total de 36 400 MDH.
Compte tenu de la quasi-stabilité observée au niveau de la courbe primaire et de la hausse des placements effectués par l’Argentier du Royaume qui se sont élevés à 18,3 Mds de DH lors de la semaine précédente (vs. 10,0 Mds de DH une semaine auparavant à, la pression sur les finances publiques semble être relativement atténuée. Dans ces conditions, les taux primaires devraient poursuivre leur stabilité.
