L’Autorité marocaine du marché des Capitaux a visé en date du 14 juin le prospectus relatif à l’Offre de Vente au Public d’actions Itissalat Al-Maghrib. Les détails de la cession.
Dans ledit prospectus, il est rappelé le contexte de la mise en cession de Itissalat Al-Maghrib. En effet, c’est dans le cadre de la mise en œuvre de la Loi de Finances 2019 que l’Etat marocain a pris la décision de procéder à la cession d’une part de 8% du capital et des droits de vote d’Ittissalat AL-Maghrib à travers des cessions de blocs d’actions et d’une offre de vente au public.
Cette cession (Opération Globale) s’articule autour de deux opérations distinctes :
-une opération de cession sur le marché de blocs (l’«Opération de Bloc») à réaliser le 17 juin 2019 destinée à des investisseurs qualifiés de droit marocain. Cette opération porte sur un nombre de 52.745.700 actions détenues par le Royaume du Maroc et représentant 6% du capital et des droits de vote de Maroc Telecom ;
-une offre de vente au public portant sur un nombre de 17.581.900 actions détenues par le Royaume du Maroc et représentant 2% du capital et des droits de vote de Maroc Telecom.
L’ Organisme d’Evaluation, réuni le 21 mai 2019, et la Commission des Transferts, réunie le 24 mai 2019, ont examiné le principe et les modalités de la présente opération. Les membres de la Commission des Transferts ont décidé de retenir la proposition de transfert consistant à céder 8% du capital que l’Etat détient dans la société Maroc Telecom via la Bourse de Casablanca selon le schéma suivant :
-Une opération de cession sur le marché de blocs d’une taille de 5% à 6% du capital d’Itissalat Al-Maghrib ;
-Une offre de vente au public portant sur le reliquat. L’opération de cession sur le marché de blocs sera réalisée le 17 juin 2019. Cette opération est destinée aux investisseurs qualifiés de droit marocain (3 caisses de retraite, 5 compagnies d’assurances et 3 banques).
Elle porte sur un nombre de 52.745.700 actions détenues par le Royaume du Maroc et représentant 6% du capital et des droits de vote de la société Itissalat Al-Maghrib au prix de 127 DH l’action. L’enregistrement de l’opération de blocs aura lieu le 17 juin 2019 et son règlement livraison le 20 juin 2019.
La décision du Ministre de l’Economie et des Finances en date du 14 juin 2019 a fixé les caractéristiques de l’opération de cession en Bourse de 8% du capital de la société Itissalat Al-Maghrib. L’Organisme d’Evaluation a fixé le prix minimum de cession de l’action à 125 DH, en tenant compte du principe selon lequel, les variations décotes et surcotes appliquées au volume global des titres cédés respectent en définitive ce prix. Le montant global des deux opérations (Opération de Bloc et offre de vente au public) s’élève à 8.879.448.730 DH soit une cession de 70.327.600 actions à un prix moyen de 126,3 DH par action.
Objectifs et enjeux de l’opération
La présente opération, ainsi que la cession de bloc envisagée, visent notamment à :
- mettre en œuvre les dispositions de la Loi de Finances au titre de l’exercice 2019 en matière de recettes de privatisations;
- développer l’actionnariat populaire et renforcer la participation du personnel à son capital ;
- optimiser au mieux la participation restante de l’Etat (22%) dans le cadre d’une stratégie n’impactant pas la gouvernance de la société, tout en prenant en compte non seulement les objectifs de recettes à court terme mais surtout les évolutions prévisibles sur les moyen et long termes.
La privatisation de Maroc Telecom a été initiée en 2001 à la suite de la cession par le Royaume du Maroc de 35% du capital de Maroc Telecom à Vivendi Universal. Le 18 novembre 2004, le Royaume du Maroc et Vivendi ont conclu un accord portant sur la vente de 16% supplémentaire du capital de Maroc Telecom qui a été réalisée en janvier 2005.
L’introduction en bourse de Maroc Telecom en décembre 2004 simultanément sur les places financières de Casablanca et de Paris a constitué une étape supplémentaire dans le processus de privatisation de Maroc Telecom, dans le cadre de la cession de 14,9% du capital de Maroc Telecom par le Royaume du Maroc.
Au cours de l’année 2006, le Royaume du Maroc a cédé 0,1% du capital de Maroc Telecom sur la Bourse de Casablanca, ramenant ainsi sa participation dans le capital de Maroc Telecom à 34%. En juillet 2007, le Royaume du Maroc a cédé 4% du capital de Maroc Telecom sur la Bourse de Casablanca ramenant ainsi sa participation à 30% du capital et des droits de vote de Maroc Telecom.
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